Collar (Collar de Proteção) Descrição Um investidor escreve uma opção de compra e compra uma opção de venda com a mesma expiração como meio de proteger uma posição longa no estoque subjacente. Essa estratégia combina duas outras estratégias de hedge: puts de proteção e call call coberto. Normalmente, o investidor selecionará uma greve de chamada acima e uma greve longa abaixo do preço inicial da ação. Há latitude, mas as opções de greve afetarão o custo do hedge, bem como a proteção que ele oferece. Esses golpes são chamados de piso e teto da posição, e o estoque é colocado entre os dois golpes. A greve put estabelece um preço mínimo de saída, caso o investidor precise liquidar em uma recessão. A greve de chamadas estabelece um limite máximo para ganhos em ações. O investidor deve estar preparado para devolver as ações se as ações subirem acima da greve. Posição líquida (no vencimento) GANHO MÁXIMO Greve de chamada - preço de compra - prêmio líquido pago OU Greve de chamada - preço de compra de ações crédito líquido recebido PERDA MÁXIMA preço de compra de ações - colocação greve - prêmio líquido pago OU compra de ações - colocação crédito líquido recebido retorno para aceitar um limite no potencial de ações, o investidor recebe um preço mínimo onde o estoque pode ser vendido durante a vida do colarinho. Para o prazo da estratégia de opções, o investidor está procurando um leve aumento no preço das ações, mas está preocupado com um declínio. O investidor adiciona um colar a uma posição de estoque longa existente como um hedge temporário, um pouco menos que completo, contra os efeitos de um possível declínio no curto prazo. A greve longa estabelece um preço mínimo de venda para a ação, e a greve de compra menor estabelece um preço máximo de lucro. Para proteger ou colar uma posição de estoque curta, um investidor poderia combinar uma longa chamada com uma venda curta. Motivação Essa estratégia é para os detentores ou compradores de uma ação que estão preocupados com uma correção e desejam proteger a posição de estoque longo. Variações A perda máxima é limitada pelo prazo do hedge de colarinho. O pior que pode acontecer é que o preço das ações caia abaixo da greve, o que faz com que o investidor exerça a venda e venda a ação pelo preço mínimo: a greve. Se a ação tivesse sido originalmente comprada a um preço muito mais baixo (o que é frequentemente o caso de uma participação de longo prazo), esse preço de saída pode, na verdade, resultar em lucro. A chamada curta expiraria sem valor. A perda real (lucro) seria a diferença entre o preço mínimo e o preço de compra de ações, mais (menos) o débito (crédito) do estabelecimento da cobertura de colarinho. O ganho máximo é limitado pelo prazo da estratégia. Os ganhos máximos de curto prazo são atingidos exatamente quando o preço da ação sobe para a greve de chamada. O lucro líquido permanece o mesmo, não importa o quanto maior o estoque pode fechar apenas o resultado da posição pode ser diferente. Se a ação estiver acima da greve de chamada no vencimento, o investidor provavelmente será atribuído na chamada e liquidará o estoque no teto: a greve de chamada. O lucro seria o preço máximo, menos o preço de compra das ações, mais (menos) o crédito (débito) do estabelecimento do hedge de colarinho. Se a ação fechasse exatamente na greve de chamada, ela expiraria sem valor e a ação provavelmente permaneceria na conta. Os lucros / perdas que levaram a esse ponto seriam idênticos, mas a partir daquele dia o investidor continuaria a enfrentar os riscos e recompensas dos acionistas. Lucro / Prejuízo Essa estratégia estabelece um valor fixo de exposição de preço para o prazo da estratégia. O longo prazo oferece um preço de saída aceitável no qual o investidor pode liquidar se o estoque sofrer perdas. A receita de prêmios da chamada curta ajuda a pagar pela entrada, mas estabelece simultaneamente um limite para o potencial de lucro de valorização. Ambos os ganhos e perdas potenciais são muito limitados, dependendo da diferença entre as greves. Potencial de lucro não é fundamental aqui. Esta é, afinal de contas, uma estratégia de cobertura. As questões para o investidor de proteção cobrem principalmente como equilibrar o nível de proteção contra o custo de proteção por um período preocupante. Em princípio, a estratégia se quebra mesmo se, no vencimento, a ação estiver acima (abaixo) do seu nível inicial pelo valor do débito (crédito). Se a ação for uma participação de longo prazo adquirida a um preço muito mais baixo, o conceito de equilíbrio não é relevante. Volatilidade Volatilidade geralmente não é uma consideração importante nessa estratégia, sendo todas as coisas iguais. Como a estratégia envolve ser longa e uma curta e outra com a mesma expiração (e geralmente equidistante do valor das ações), os efeitos dos desvios de volatilidade implícitos podem compensar um ao outro em grande medida. Decaimento do Tempo Geralmente não é uma consideração importante. Como a estratégia envolve ser longa e uma curta e outra com a mesma expiração (e geralmente equidistante do valor do estoque), os efeitos da queda de tempo devem ser mais ou menos compensados. Risco da atribuição Sim. A atribuição antecipada da opção de compra a curto prazo, embora possível a qualquer momento, geralmente ocorre apenas pouco antes do estoque ser ex-dividendo. E esteja ciente de que uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como, por exemplo, uma fusão, incorporação, cisão ou dividendos especiais, poderia perturbar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado das opções sobre as ações. Risco de expiração O redator de opções não pode saber com certeza se a atribuição realmente ocorreu ou não na chamada curta até a segunda-feira seguinte. No entanto, isso geralmente não é um problema, já que o investidor tem estoque para entregar se atribuído na chamada. Essa estratégia se presta a ser usada como um hedge LEAPS, em que o valor do tempo tende a aumentar os prêmios e o período de proteção é mais longo. O colar oferece mais proteção do que uma chamada coberta. mas a um custo inicial mais baixo do que um posto de proteção. Veja estas duas alternativas para detalhes adicionais. Posição Relacionada Posição Comparável: N / A Posição Oposto: N / A Patrocinadores OIC Oficiais Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, em qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou entrando em contato com a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suíte 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Por favor, veja nossa Política de Privacidade e nosso Acordo de Usuário. 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As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais. e pode resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso de sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. A sua utilização da TradeKing Trader Network está condicionada à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Trader Network. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A Rádio Playlist de Opções é oferecida pela TradeKing Group, Inc. copy 2016 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Securities oferecida através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. AKA E-mail de Inversão de Risco de Risco NOTA: Este gráfico indica o lucro e a perda no vencimento, respectivo ao valor do estoque quando você vendeu a chamada e comprou a put. Você é dono do estoque Compre um put, preço de exercício A Vender uma ligação, preço de exercício B Geralmente, o preço da ação será entre as notas A e B NOTA: Ambas as opções têm o mesmo vencimento. Quem deve executá-lo Rookies e superior Quando executá-lo Você está otimista, mas nervoso. O Sweet Spot Você quer que o preço das ações esteja acima do strike B no vencimento e tenha o estoque cancelado. Sobre as Opções de Segurança são contratos que controlam ativos subjacentes, muitas vezes, ações. É possível comprar (próprio ou longo) ou vender (escrever ou reduzir) uma opção para iniciar uma posição. As opções são negociadas através de um corretor, como o TradeKing, que cobra uma comissão ao comprar ou vender contratos de opção. Opções: O Básico é um ótimo lugar para começar quando aprender sobre opções. Antes de negociar opções, considere cuidadosamente seus objetivos, os riscos, os custos de transação e as taxas. A Estratégia de Compra da venda dá a você o direito de vender a ação no preço de exercício A. Como você também vendeu a ligação, você será obrigado a vender a ação no preço de exercício B se a opção for atribuída. Você pode pensar em um colar ao mesmo tempo em que executa uma arrumação de proteção e uma chamada coberta. Alguns investidores acham que este é um negócio sexy, porque a chamada coberta ajuda a pagar pela proteção. Então você limitou o lado negativo do estoque por menos do que custaria comprar um put sozinho, mas há uma compensação. A ligação que você vende limita a vantagem. Se o estoque ultrapassou o strike B por vencimento, ele provavelmente será cancelado. Então você deve estar disposto a vendê-lo a esse preço. Lucro Potencial Máximo A partir do ponto em que a colisão é estabelecida, o lucro potencial é limitado à greve B menos o preço atual das ações menos o débito líquido pago, ou mais o crédito líquido recebido. Perda Potencial Máxima A partir do ponto em que a coleira é estabelecida, o risco é limitado ao preço atual da ação menos a greve A mais o débito líquido pago ou menos o crédito líquido recebido. Ponto de equilíbrio na expiração A partir do momento em que o colar é estabelecido, há dois pontos de equilíbrio: Se estabelecido para um crédito líquido, o ponto de equilíbrio é o preço atual das ações menos o crédito líquido recebido. Se estabelecido para um débito líquido, o ponto de equilíbrio é o preço atual da ação mais o débito líquido pago. Exigências de Margem TradeKing Como você possui o estoque, a chamada vendida é considerada coberta. Portanto, nenhuma margem adicional é necessária após a negociação ser estabelecida. Conforme o tempo passa Por essa estratégia, o efeito líquido da queda do tempo é um tanto neutro. Ele irá corroer o valor da opção que você comprou (ruim), mas também irá corroer o valor da opção que você vendeu (bom). Volatilidade Implícita Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito líquido de um aumento na volatilidade implícita é um tanto neutro. A opção que você vendeu aumentará em valor (ruim), mas também aumentará o valor da opção que você comprou (boa). Dicas dos caras das opções Muitos investidores administrarão uma coleira quando tiverem visto uma boa corrida sobre o preço das ações, e querem proteger seus lucros não realizados contra uma queda. Alguns investidores tentarão vender a ligação com prêmio suficiente para pagar a quantia integralmente. Se estabelecido para custo zero, é frequentemente referido como um colar de custo zero. Pode até ser estabelecido para um crédito líquido, se a opção de compra com preço de exercício B vale mais do que a opção de venda com preço de exercício A. Alguns investidores estabelecerão essa estratégia em um único negócio. Para cada 100 ações que eles compram, eles vendem um contrato de compra fora do dinheiro e compram um contrato de venda fora do dinheiro. Isto limita instantaneamente o seu risco de descida, mas, claro, também limita o seu lado positivo. Blogs da Rede Trader Fale da sua opinião sobre os valores mobiliários que você está negociando e conecte-se com outros traders em nossa Rede. Cadeias de opções Encontre a opção certa para o seu negócio com as nossas poderosas e flexíveis cadeias de opções, perfeitas para os operadores iniciantes e avançados. Calculadora de precificação de opções Pesquise uma opção para contratar gregos e volatilidade implícita. Preveja os valores teóricos e compare-os com os preços atuais de compra / venda. E mude as variáveis para refletir sua previsão de mercado. Estratégias relacionadas Chamada Coberta A Estratégia A venda da chamada obriga a vender ações que você já possui no preço de exercício A se a opção for atribuída. Alguns investidores irão executar essa estratégia depois. Estoque comum longo Quando você possui ações ordinárias, obviamente, você está esperando que a empresa seja rentável e você vai compartilhar o benefício desses lucros. Se você possui uma ação de pagamento de dividendos. Coloca com garantia de caixa Uma opção de venda dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender a ação subjacente a um determinado preço por um determinado período de tempo. Os vendedores da Put ganham um prêmio. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padrão disponível em tradeking / ODD antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo. A negociação on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e tempos de acesso que variam devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Um investidor deve entender esses riscos e riscos adicionais antes de negociar. 4,95 por ações on-line e opções, acrescente 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra um adicional de 0,35 por contrato em determinados produtos de índice, nos quais a taxa de câmbio é cobrada. Veja nossa FAQ para detalhes. TradeKing adiciona 0,01 por ação em todo o pedido para ações com preço inferior a 2,00. Consulte nossa página Comissões e Taxas para obter comissões sobre negociações assistidas por corretoras, ações a baixos preços, spreads de opções e outros títulos. Cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, salvo indicação em contrário. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas por Zacks. Dados de fundos mútuos e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra sem comissão para fechar a oferta não se aplica a negociações multilaterais. As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e várias comissões. e pode resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos, riscos, encargos e despesas de investimento dos fundos mútuos ou dos fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido por email para o email160protected. Os retornos dos investimentos flutuarão e estarão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações de um investidor, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que seu custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos semelhantes aos das ações. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos adicionais de mercado. A plataforma TradeKings de Renda Fixa é fornecida pela Knight BondPoint, Inc. Todas as ofertas (propostas) apresentadas na plataforma Knight BondPoint são ordens com limite e, se executadas, serão executadas somente contra ofertas (lances) na plataforma Knight BondPoint. A Knight BondPoint não direciona os pedidos para qualquer outro local para fins de manuseio e execução de pedidos. As informações são obtidas de fontes consideradas confiáveis, no entanto, sua precisão ou integridade não é garantida. Informações e produtos são fornecidos apenas com base na melhor agência. Por favor, leia os Termos e Condições de Renda Fixa. Os investimentos de renda fixa estão sujeitos a vários riscos, incluindo mudanças nas taxas de juros, qualidade de crédito, avaliações de mercado, liquidez, pré-pagamentos, resgate antecipado, eventos corporativos, implicações fiscais e outros fatores. 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